四上市险企首季“开门红”逆势增长：保费合计近6800亿元 同比增长9%

保险业首季表现透视

■本报记者 苏向杲

截至昨日，共有中国人寿、中国平安、中国太保、中国太平4家险企披露了2018年一季度保费数据。据《证券日报》记者梳理，4家上市险企一季度合计保费达6794亿元，较去年同期增长9%。

具体来看，中国人寿一季度保费为2434亿元，同比下降1%；中国平安保费为2529.6亿元，同比增长20%；中国太保保费为1206.2亿元，同比增长19%；中国太平保费为624.7亿元，同比下降2%。

寿险业务增长8%

一季度作为寿险公司“开门红”阶段，其在全年各季度中保费占比最高，也最为保险公司看重。据《证券日报》记者梳理，2015年-2017年一季度保费占全年保费的比重分别为40%、44%、51%。

从今年上市险企披露的数据来看，今年一季度，中国人寿、中国平安、中国太保、中国太平4家险企合计保费达6794亿元，较去年同期增长9%。其中寿险业务同比增速达8%，不及财险增速。

虽然银保监会暂未披露今年一季度全行业的经营数据，但从今年2月份以来，上市险企寿险业务增速已经高于行业平均增速。业内人士预计，今年一季度这一优势将继续保持。

从上市险企寿险业务具体来看，中国人寿一季度保费达2434亿元，为已披露上市险企中寿险保费最多的险企，同比下降1%。而前2个月，中国人寿保费增速为-21%，一季度其保费负增长大幅收窄。

对于保费出现下滑并降幅逐月收窄，中国人寿总裁林岱仁在近日分析称：一是产品期限、领取方式等出现变化，销售难度增加；二是其他理财产品对理财型保险的销售形成冲击。他说道：“但由于结构调整取得了一定成效，目前负增长逐月下降，今年全年保费不会出现负增长”。

从中国平安来看，平安人寿、平安财险、平安养老、平安健康一季度的保费收入分别为1824亿元、632亿元、65亿元、9亿元，同比分别增长20%、18%、21%、73%。较行业平均增速，中国平安的4家子公司保费均出现大幅增长。

引人注意的是，今年一季度平安寿险的个人业务中，新单业务下降12%，但续期业务大增50%。实际上，今年一季度由于受监管政策影响，大型险企新单保费规模保费增速均出现不用幅度的负增长，但由于此前转型较早，使得续期保费拉动整体保费增长明显。

太保寿险与太保产险(为中国太平洋财产保险股份有限公司及其子公司安信农业保险股份有限公司的合并数据)保费分别为893亿元、313亿元，增幅均为19%，增速也超市场预期。

中国太平旗下的太平人寿、太平财险、养老保险保费分别为546亿元、61亿元、17亿元，同比分别增长-5%、32%、-5%。

申万宏源证券研报表示，今年一季度寿险新单保费增速承压，上市险企逆势增长。134号文下，快返型产品受压以及其他理财产品收益率提升，行业开门红产品吸引力下降，使得各寿险公司新单保费出现不同程度的负增长。

三财险公司保费增速达19%

与寿险不同的是，今年一季度上市险企财险保费大幅增长。

数据显示，今年一季度平安产险、太保产险、太平财险合计保费达1007亿元，同比增长19%，远高于寿险业务的8%。具体来看，平安产险保费同比增长18%，太保产险保费同比增长19%，太平财险保费同比增长32%。

对于上市险企产险业务的快速增长，申万宏源研报认为，非车险维持高增速，龙头险企强者恒强。伴随第三次商车费改推进，车险价格面临一定价格下行的压力，行业龙头险企规模及后台优势进一步凸显，在政策压力下预期赔付率有所提升、费用率进一步压缩，凭借人保、平安、太保的龙头地位以及汽车保有量的增加，车险业务的承保利润有望维持。

从汽车销售来看，今年一季度汽车销量增速提升。中国汽车工业协会4月11日公布数据显示，1月份至3月份我国汽车产销702.22万辆和718.27万辆，一季度汽车产量同比降幅与前2月相比略有收窄，销量增速有所提升，总体表现良好。

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