1. 一周大盘反弹重夺3200点，深指和创业板则继续回调，上周沪深指数一直处于缩量震荡整理状态。板块方面，银行上周涨幅居前，食品饮料和非银金融轮流发力，概念题材方面西藏振兴较为活跃。消息面上，中国正在建设进入西藏的第二条铁路川藏铁路，川藏铁路投资将大幅提升西藏对水泥、爆破等基建材料及设备的需求。同时作为国家“十三五”规划重点项目，推动铁路建设沿线企业发展，直接利好西藏四川板块。

　　2. 板块资金流向：短期流出传媒，中长期流出国防军工

　　总体来看，5日方面资金流入靠前的板块：银行及非银金融；流入靠后的板块：传媒及计算机。20日方面资金流入靠前的板块：银行及钢铁；流入靠后的板块：传媒及纺织服装。60日方面资金流入靠前的板块：非银金融及银行；流入靠后的板块：国防军工及综合。

　　政策面上，发改委正式出版《国家新型城镇化报告2016》，明确要重点培育发展城市群和新生中小城市，今年要编制完成粤港澳大湾区、兰州—西宁等5个城市群规划，进一步推动地区产业整合，基建投资，公共服务建设。总的来看，这周权重股成为上涨主要动力，“漂亮50”创两年内新高，创业板持续回调，资金存量博弈持续。除银行外热点较为分散。两融余额再度连升四日，市场流动性继续缓和，然而指数上行依旧量能不足，短期内大盘震荡反复的可能性较高。建议投资者继续控制仓位，挖掘估值较低的绩优个股，冷静观望等待后市机会。

　　3. 本周行业配置建议

　　上周推荐关注的非银金融、国防军工位列申万28个一级行业的第2位、第14位，组合周涨幅为1.05%，相对沪深300超额收益为0.32%，2017年1月1日至今，我们推荐的周组合超额收益达到6.28%。