本周大盘呈现缩量调整的走势，权重股整体表现低迷，前期强势的创业板冲高后也有所回落，受到监管趋严影响，题材股分化加大。随着大盘进入一季度末的时间窗口，业内人士认为，投资者需谨防大盘“倒春寒”，操作上应适当控制仓位，避免追涨。本周上证综指下跌1.13%，深证成指下跌1.28%，创业板指下跌1.89%，中小板指下跌1.33%。

　　大盘重心下移

　　从上证综指来看，周一冲高3333点后出现回落，此点位略低于2月26日创出的3335点。而从此后几天的走势来看，大盘整体呈现震荡下行，成交量也出现萎缩。

　　为何近期大盘重心出现下移？海通证券(600837,股吧)一分析师告诉大众证券报记者，以银行、地产为首的权重股的走弱拖累了大盘。而近期量能的低迷也制约了大盘的反弹。

　　统计显示，主板风向标的沪深300、上证50指数近期走势均不理想。个股方面，除了贵州茅台(600519,股吧)为首的白酒股，中国平安为首的保险股仍在抵抗外，大部分权重银行股、地产股震荡走低。值得注意的是，农行日前推出千亿定增计划，虽然本周上涨1.24%，但成交依旧萎缩，业内人士认为不排除机构为推再融资护盘，农行中短期走势并不乐观。

　　监管为题材股降温

　　近期，题材股炒作可以说是平淡市场中的最大亮色。三月以来，概念股的涨幅远远超过了同期大盘，其中“独角兽”、工业互联网、人工智能、区块链等涨幅远远超过大盘。此外，中小盘次新股的反弹也带动了不少人气。

　　然而，本周证监会公布了处罚决定，拟对厦门北八道集团涉嫌操纵市场案作出没一罚五的顶格处罚，罚款总计约56.7亿元。这将是证监会有史以来开出的最高额罚单。值得注意的是，北八道涉嫌操纵的主要是次新股，包括张家港行、江阴银行、和胜股份等。此消息一出，次新股周四盘中出现大面积跌停，深次新股指数周四跌幅超过3%。

　　来自交易所层面的监管也明显加强。上交所15日表示，在上市公司监管方面，上交所在稳市场、防风险的基础上，采取多项措施，其中包括通过“刨根问底”式信披监管和打击异常交易，努力抑制包括雄安新区、周期性涨价、区块链、次新股、高送转等在内的概念股投机炒作。此外，乐视网(300104,股吧)本周五复牌后跌停再次给市场敲响警钟——短炒垃圾股风险巨大。

　　警惕季末“倒春寒”

　　随着季末临近，市场经历一段技术性反弹之后已现疲态。业内人士认为，需提防近期可能出现大小盘“双杀”。

　　国泰君安证券高级经理薛先生告诉记者，主板市场目前仍然靠部分权重股维持，由于缺乏增量资金支持，持续大幅反弹尚不具备条件，只能是个股的轮番护盘。而题材股经过近期大幅反弹之后，资金分歧开始加大，特别是当监管加强之后，投资者追高意愿不足。所以近期在操作策略上应注重防御，控制仓位，避免追涨题材股。此外，美联储近期加息的可能性很大，美股动荡也会影响A股走势。

　　南京一市场人士胡俊告诉记者，技术上看，大盘短期在3300点上方压力明显，而3200点一线则有一定支撑。如果大盘向下封闭2月22日的向上跳空缺口，则有利于未来行情展开。

　　湘财证券樊波认为，虽然题材股近期风风火火，但只适合激进型投资者，不太适合稳健型投资者。另外，次新股继续在分化，能够扛住市场调整的，一定是有业绩支撑，并且业绩增幅较大的品种。

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