王涛

　　股市常有“五穷六绝七翻身”之说， 今年开年以来，题材股打了一场漂亮的翻身仗，成功取代了去年蓝筹的领涨地位，成为沪深两市里赚钱效应最好的板块。近日来，这样的格局正在逐步发生转变。在5G、芯片、工业互联等热点相继走高之后，题材的热度正在逐步降低，医药、白酒等消费股开始崭露头角，市场不再是“题材一枝独秀”的格局。

　　指数上看，开年以来，创业板指的整体表现较沪指要强。沪指最近几月逐步走低，几乎跌回到了去年5月的水平，而创业板指重心却在不断上移，呈上升态势。但在最近几日里，沪指表现大为改观，成功突破了下跌趋势线压制，开始有企稳迹象。

　　题材的特点是快涨快跌。开年后连涨几月，目前绝大部分优质个股都已经处于相对高位，而剩下的个股质量都不太理想，资金继续参与题材股博弈将面临较大风险。与之相比，蓝筹股在经过了持续的调整之后，目前相对位置较低。另外，去年的年报和今年的一季报刚披露完毕，蓝筹的业绩表现跟题材相比，可能更能吸引资金的眼球，毕竟题材的价值大多体现在成长性上，盈利能力只能表现在未来。不仅如此，接下来市场将引来一个重要的时间窗口：MSCI将在5月宣布指数纳入A股的细节，6月1日正式实施。这意味着A股即将有望迎来大批量境外增量资金。但从外资的投资风格来讲，价值投资可能更被认可。

　　综上所述，蓝筹的投资机会可能已悄然来临，需要注意的是，目前一线蓝筹位置依然偏高。去年一线蓝筹整整涨了一年，部分行业龙头股市值打着滚往上翻，虽然经过了最近几个月的调整后市值有所回落，但将其未来的上涨空间与其潜在风险综合起来看，优势不太明显。从近期的市场表现看，重新起来的也不再是去年那些“以大为美”的一线蓝筹，反而切换到了二线，比如医药里陇神戎发、启迪古汉、新光药业、方盛制药等类型，而白酒里面起来的都是水井坊、金种子酒、今世缘等品种。这些新起来的品种都有一个共同特点，就是目前都处于低位。

　　随着沪指逐步企稳，当下去选择一些业绩还不错的，处于低位的二三线蓝筹进行布局，比每日冒着较高风险去追涨那些短期涨到高位的题材股要稳当一些。

　　（作者系怀新投顾高级投资顾问）

责任编辑：马秋菊 SF186

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