网络小贷整治方案出台 严查11个方面

监管部门对网络借贷乱象祭出第三道指令：要求从股权管理等方面排查小贷公司，下月底前完成摸底

金融风险专项整治工作领导小组办公室下发通知，要求各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络小额贷款公司，禁止新增批小额贷款公司跨省开展小额贷款业务。

11月22日，央行、银监会联合召开网络小额贷款清理整顿工作会议，17个批准小贷公司开展网贷业务的省市金融办将参会，汇报辖内网络小贷机构批设情况。在清理网络小贷背后，牌照价格一夜飙至6000万。

针对现金贷的乱象，12月1日，监管层又下发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，通知规定，暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。

解读1 不合规机构将被撤销资质

《方案》提出的第一个问题就是：“严格管理审批权限”和“重新核查业务资质”。小贷公司的批设部门应符合国务院有关规定。对于不符合规定的已批设机构，要重新核查业务资质。

中国科技金融法律研究会理事肖飒认为，按照行政法，不符合规定的机构，将被撤销资质。她注意到，文件没有提及计划单列市以下单位批设的网络小贷公司何去何从，但她认为“连计划单列市批准设立的网络小贷公司都要省市‘协商核查’，区、县级批设的网络小贷公司恐怕法律地位难保”。

而网贷之家研究院院长于百程则直接否认区、县级批设的网络小贷机构的法律地位。“网络小贷要求是由省一级金融办批复，有些自称网络小贷的公司，其实并没有资质”，《方案》明确了未来的资质审批管理机构。

网利宝创始人兼CEO赵润龙表示，从监管角度看，审查网络小额贷款经营资质确实非常有必要。“由于历史原因，市场上存在一些不规范的现金贷业务，涉嫌高利放贷、暴力催收、非法经营等问题，扰乱了金融秩序，同时还潜藏了社会风险隐患。此时推出整治方案，是水到渠成。”

解读2 股权管理是一剂“猛药”

《方案》要求从股权管理层面排查小额贷款公司，即排查股东声誉、诚信记录、财务状况，以及是否合规；排查股东是否以委托资金、债务资金等非自有资金出资入股等。

于百程认为，该要求只针对以代持方式拿牌照的从业者，他认为“这是对网络小贷股东作出的要求，比如其资金实力、社会诚信记录等，对于不合规的股东可能会进行清理，或者取消牌照。”

肖飒对此则直接用“严厉”一词评价。在她看来，从股权管理的层面进行排查，是其目前见到最严厉的手段之一。但她建议，这剂“药”太猛，要谨慎使用。

苏宁金融研究院高级研究员石大龙表示，“由于目前很多小额贷款公司的股东鱼龙混杂，这是监管方在其资质不健全等背景下出台的应对措施之一，预计后期将有大量机构因股东资质不符合要求而退出市场，同时这也给小贷公司股权转让、并购等行为上了一道紧箍咒。”

星合资本董事长郭宇航认为，做网络小贷业务的企业寻求业务合规，入股小贷公司，这本身是合法行为。如果将这条路堵死了，一些有牌照的合格主体不一定有能力将牌照运营起来。

解读3 网络小贷ABS未“全堵死”

ABS（资产证券化）以其成本低、发行规模大成为很多网络小贷公司所选择的重要资金来源。《方案》提出，对通过信贷资产转让、资产证券化等方式融资的，进行严格排查。

肖飒对此的第一反应是“松一口气”，她认为小额贷款公司的ABS不宜“一刀切”。

“ABS没有堵死，但是对于规模做了限定”，于百程认为，这种“限定”主要体现在以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行。

而石大龙认为，《方案》要求用于交易的基础资产是合法合规的信贷资产，不得直接或变相以“现金贷”“校园贷”“首付贷”等为基础资产发售（类）证券化产品或其他产品。这极大限制了发行ABS、ABN（资产支持票据）产品的基础资产的规模，也限制了这些产品合格投资者的数量。

“这轮监管思路非常清楚，就是给金融机构做好防火墙。”郭宇航解释说，条款里更多针对资产类别划分界限，现金贷、校园贷、首付贷为基础的三类资产不能出表，以让业务处于监管的监测和控制。

解读4 贷款场景监管需更强化

在对贷款范围的排查整治中，《通知》要求排查是否在经营区域或业务范围外发放贷款，以及是否发放无特定场景和无指定用途的网络小贷。

郭宇航认为，很多地方对牌照的经营范围描述不统一，各地都有对审批权限的理解和解释，标准不一。至于限制用途和场景，操作中也会非常难落实。“很多银行在鼓励做消费信贷时，业务员甚至会帮你虚构用途，包装贷款人。”

所谓的用途和场景容易形同虚设，不只小贷公司难落地，即使以某种场景借到资金，最后去向连银行也难追查。

对于多个条款提及的“以贷养贷”“多头借贷”等问题，郭宇航称，“多头借贷”是任何单一市场主体都无法防范的难题，所有市场主体也希望实现信息来源自主防范，但需要监管部门强化措施，牵头提供符合监管要求的基础设施。（陈鹏 黄鑫宇）

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