汽油库存飙升，抵消了原油库存减少的利好消息，令市场对原油价格的信心下降。美国12月1日当周EIA汽油库存一周内跃升了680万桶，这是连续第二周强劲增长，也是年初以来两周最大库存增长量。

美国公布的石油产量数据显示，美国石油日产量增加至970.7万桶，创下历史新高。美国现在生产的石油比以往任何时候都多，这是一个重大新闻，但人们有点希望2017年产量能适度增长，2018年将会有更多的收获。

美国汽油库存

对原油多头来说并不全是坏消息——EIA报告称，原油库存减少了560万桶，库存又一次强劲的减少，进一步证明市场仍在继续恢复平衡。

除了这些最重要的数据，还有其他因素需要考虑。汽油库存的上升是炼油厂满负荷运转追逐馏分油高利润率的结果。最近一周的数据显示，炼油厂的日均产量比10年均值高出180万桶。

正如路透社指出的，由于全球需求强劲，2017年大部分时间里，馏分油的利润率一直很高。6月至11月，馏分油利润从每桶14美元跃升至每桶25美元，为了追求高利润，精炼厂加大了生产。馏分油生产扩大的结果是汽油供应也增加了，这使得美国供应充足。这些馏分油被出口，而其中一些汽油却被转移到库存中，因此汽油库存增加。

美国精炼厂原油消耗量

现在看来，“创纪录的炼油厂生产速度和馏分油产量最终赶上了需求，”路透社的John Kemp在12月7日写道。利润率略有下降，馏分油库存已停止下降，产品价格也出现了下行压力。

这对石油意味着什么？随着利润率的下降，炼油厂可能会降低加工速度。这意味着，随着原油需求回落，原油库存可能不会再大幅下降。也就是说，这对原油价格形成利空。

事实上，一些分析师认为油价已经见顶。“自8月末9月初的飓风以来，炼油厂加大运行。但油价的上行趋势是因为大量涌入市场的投机性资金，”The Schork Report编辑Stephen Schork对CNBC(美国全国广播公司财经频道)表示。

对欧佩克延长减产协定的激动已经过去，人们对原油期货的看涨情绪开始显得有些过头了。Interfax Energy’s Global Gas Analytics高级能源分析师Abhishek Kumar对路透表示：“随着投资者开始理性看待欧佩克大会的结果，油价此前的涨幅已经有所回落。”

Schork在接受CNBC采访时表示：“生产商正在进行大规模的石油对冲。油价已经见顶，他预测WTI价格将回落至50-55美元的水平。”

EIA预计，2018年美国石油日产量将达到990万桶，这将是有史以来最高的年度平均产量。

有一种观点认为，美国页岩产业面临的障碍实际上比许多人认为的要多得多，但如果美国的产量继续攀升，油价也会大幅下跌，这将严重影响欧佩克2018年实现油市再平衡的目标。

文章来源 : 一牛财经

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