彭博经济研究认为，目前的美国经济与1996年 ( 二战后最长经济扩张周期的中点)有惊人的相似之处。而到2018年，当前经济扩张周期与历史最长记录之间将只剩咫尺之遥。

彭博首席美国经济学家Carl Riccadonna和彭博经济学家Yelena Shulyatyeva认为，在经济周期问题上，历史可能不会完全重演，但将前后两个周期进行对比，仍有一些可取之处。

对于市场参与者和货币政策制定者而言，判断经济持续扩张的能力是一个巨大的挑战。彭博经济研究认为，虽然年头已经足够久，但当前的经济周期在很多方面并不强。

到2018年第一季度，目前的经济周期将持续35个季度，追平1960-1969年，成为现代史上第二长扩张周期。如果延续到2019年下半年，将超过90年代40个季度的纪录;而这也是彭博经济研究预测的基准情景。

美国经济扩张期持续的季度数

虽然持久性令人印象深刻，但美国经济自大衰退以来的各种表现却乏善可陈。例如，实际国内生产总值的累计涨幅(20%)远低于60年代(52%)或90年代(43%)。

同样，相对较慢的增长速度使得经济中没有了那些典型的失衡 —— 通货膨胀过热、劳动力极度短缺或资本投资过度 —— 这些失衡往往会终结经济周期，或导致美联储过度收紧货币政策从而扼杀经济增长。

当然，风险比比皆是。政策制定者并不完全了解美联储缩表将如何影响经济或金融状况;国内外政治对前景构成独特威胁;大规模减税可能对经济表现和资本流产生重大、意想不到的后果。

尽管如此，就业的增长使得美国经济对外部冲击具有更强的承受力——支撑了消费支出，这是近年来美国经济增长的主要推动力。同样，通常情况下，商业投资的增长是经济周期进入中期阶段的标志。如果商业投资持续增长，增长贡献将更为多元化。

劳动力市场最近也通过了一个典型的中期里程碑：充分就业。劳动力市场状况正在趋紧，而目前工资压力依然不大，熟练工短缺的现象越来越普遍。随着失业率在2018年下滑至4%以下，劳动力通胀将会明显上升，雇主不得不设法吸引更多人加入劳动力队伍，或从竞争对手那里挖人。

作为周期中段的标志，充分就业将促进经济增长。在90年代史上最长的经济周期中，1995年左右达到充分就业，而这次周期持续到2001年中结束。最后一次经济扩张发生在2004年左右，持续到2007年。

充分就业的到来(有理由认为只发生在2017年初)是一个令人信服的信号，表明经济可能进入了周期的后半部分，但距离迟暮阶段依然遥远。将当前周期与90年代的周期进行对比，从劳动力市场的角度来看，2018年看起来很像1996年。

对于2018年的经济增长前景，虽然潜在的经济动力将会加速，但持续的3%季度增速尚未达到，近期连续超过3%的季度增长具有误导性。 其对美国多个经济指标的预测如下：

文章来源 : 一牛财经

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