自2013年以来，每一年的12月，黄金都将跌至周期性底部，今年也不不会例外。问题是今年12月的底部在哪？

自11月底以来，黄金多次冲击1300美元高位未果，从1290美元上方直落而下，近期随着美联储年内第三次加息步伐临近，特朗普税改取得重大进展等利空消息传出，金价短短两周暴跌逾50美元，12月12日（周二）盘中，更是跌至了4个半月新低1237.22美元，这个低位是不是今年12月的底部，还是说后续还将有一波跌势？

回顾去年的这个时候，黄金价格录得连续3个月下跌，累计跌18%，最低跌至1120美元附近，除了当月美联储启动2016年第一次加息外，最主要的原因是当时市场预期刚刚当选美国总统的特朗普承诺的基础设施项目将刺激国债收益率上升，提振通胀预期，加上特朗普提出进口商品征收高额关税，促进制造业回流美国，从而带动美国就业，市场乐观情绪空前高涨，美元大幅走强。

然而一年过去了，特朗普的这些承诺一样也未落到实处，今年黄金走势会有所不同吗?

独立策略师及交易员Ashraf Laidi指出，即便今年市场对美元的乐观情绪大不去年，黄金仍面临越来越大的挑战。最近黄金市场出现抛售部分原因是美元的企稳，因数据显示，美国劳动力市场正在收紧，且经济稳定增长，这两种情况都允许美联储继续保持加息的轨道。

而且，没了去年美元强压，今年却多了难以匹敌无法撼动的对手：以比特币为首的加密货币阵营，加密货币价格最新一轮上涨已经使得许多长期以来持有黄金的投资者抛弃黄金，转向比特币、以太坊和莱特币等数字货币市场怀抱，因为后者的表现远远超出了黄金。

此外，在市场对能源类大宗商品的兴趣迅速增加之际，投机者黄金期货合约净值却已触及4个月低点。

自今年年初以来，油价上涨20%，不出意外，通胀将进一步上升，如果美联储不对此做出回应，这将有利于金价。我们必须关注美国10年期国债收益率超出通胀率(核心PCE物价指数)的程度，而不是关注国债收益率2.40%-2.45%的水平。前者被称为实际收益率，目前为0.95%。只有明显突破1.05%-1.10%，才能转化为黄金抛售的新动能，因债券收益率侵蚀了无息资产黄金的魅力。

关键支撑

Laidi对黄金走势看法偏空，认为根据2015年12月的趋势线，黄金价格将很快接近1210美元的关键支撑位。

他称，若黄金周线月线收盘价低于1200美元，将引发抛售，金价将跌向下一个低位1130-35美元，这是一个潜在的右肩获得支持的头肩底反转型态。若金价守住1210美元关口，可能会使逐步反弹至1300美元。

文章来源 : 一牛财经

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