日元或将创出一个月来最佳单周表现，美联储和欧洲央行之前保持对通胀前景的谨慎基调，而美国税改法案遇到新的障碍。

日元兑G-10货币本周悉数走强。美元继续处于守势，在美联储发布政策声明同一天，美国消费者价格未能达到预期，而美国税改法案何时能够达成一致仍然存在不确定性。美元/日元下跌0.16%，至112.22，接近周四触及的一周低点112.07，该货币对本周或下跌1.06%，为截至11月17日的一周以来最大单周跌幅。

美元兑日元汇率

野村证券日本G-10外汇交易主管高松弘一表示，在市场人士开始年末休假的情况下，推动市场的主要因素是基于技术面的仓位调整。

税改的不确定性将美元/日元牢牢锁定在一目均衡云区内，有可能跌破112，不过可能不会有太多后续抛盘。高松弘一表示，美元/日元上升空间料限制在112.70-112.80附近。

日元升值令日银政策撤出复杂化

多位熟悉日本央行想法的消息人士称，尽管经济恢复稳健增长态势，但基于日元可能面临大幅升值的风险，日本央行将不会急于撤出超宽松货币政策，行长黑田东彦的“反转利率”料将再度延期。

知情人士称，黑田东彦关于“反转利率”的评论旨在重申进一步实施宽松政策带来的风险，同时明确指出这些风险尚未变为现实。一些经济学家表示，黑田东彦的讲话承认当前日本央行政策产生的负作用，给央行较预期提前退出留出空间。

通胀率持续处在低档，也将令日本央行不敢太快削减刺激计划并脱离低利率政策。尽管通胀率距离日本央行的2%目标仍很遥远，但印钞策略已经带来央行乐见的日元贬值效应。

“日元走势一直是，也将继续是日本央行政策一个非常重要的因子，”其中一位消息人士称，虽然日本央行官方并不以日元汇率作为目标，但控制日元上涨一直是支持日本出口型经济的一个优先选项。因为如果以汇率作为目标，将会招致G20对其操纵汇率的指责。

“日本央行主要担心导致日元上涨的风险，因为日元疲软是其政策取得的少数几个成果之一，”NLI基础研究所首席分析师栌浩一表示，“一旦日本央行暗示让政策恢复正常化，日元就可能急剧上涨，这让央行很难实施退出计划。”

了解日本央行讨论内容的知情人士透露，日本央行政策委员会中一位新的持不同意见者呼吁采取更多的刺激措施，这促使日本央行调整对外传递的信息，提示进一步放松政策的风险。

知情人士称，鉴于通胀压力正在逐渐上升，而低收益率并没有破坏金融体系，许多日本央行官员认为目前的收益率曲线对于日本经济目前来说是最好的。

文章来源 : 一牛财经

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