原标题：燕京啤酒(6.170, 0.07, 1.15%)中年危机：连续6年销量萎缩   上半年净利仅增1%

来源：长江商报

披露半年报后，“80后”燕京啤酒（007729.SZ）的中年危机已无法遮掩。

半年报显示，燕京啤酒主营业务啤酒销量仍不断萎缩，上半年净利更是仅增长1%。而另外4家啤酒企业，包括华润啤酒、青岛啤酒(49.900, -0.81, -1.60%)、珠江啤酒(6.310, 0.14, 2.27%)、重庆啤酒(42.510, 0.46, 1.09%)，其净利润在上半年均实现两位数增长，燕京成为唯一一家业绩增长在单位数的头部啤酒公司。

长江商报记者发现，早在2014年，燕京啤酒的销量就已经开始下滑，今年上半年已经是其销量连续下滑的第六年。

此外，燕京啤酒虽然多次宣传发力高端产品，不过目前来看，市场上的燕京啤酒仍是以中低端产品为主，高端产品抢占市场略显吃力。

燕京啤酒将如何阻止销量持续下滑？燕京啤酒一直大力宣传的高端产品在其营收中占比如何？长江商报记者就相关问题向燕京啤酒发去采访函，截至发稿，未得到相关回复。

连续6年啤酒销量下滑

公开资料显示，燕京啤酒成立于1980年，是正宗的“80后”产业，不过最近几年，这位“80后”企业也遇到了自己的中年危机。

8月31日，燕京啤酒发布半年报告，2019年上半年，燕京啤酒实现营业收入约为64.62亿元，同比增长1.37%；归属于上市公司股东的净利润为5.12亿元，同比增长1.13%。营收和净利润增长双双遇阻，增速均维持在1%左右。 而同期，华润啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒、重庆啤酒的净利润增长分别为24.10%、25.21%、35.92%和13.75%，业绩变化高下立见。

长江商报记者梳理近十年财报发现，在经历2015年的“腰斩式”的业绩三连降之后，燕京啤酒元气大伤，虽然在2018年扭转了业绩下滑的趋势，但其当年净利润较之前仍大幅减少。

数据显示，2015年-2017年，燕京啤酒净利润分别实现5.88亿元、3.12亿元、1.61亿元，同比分别下降19.07%、46.90%和48.30%。2018年，虽然公司净利润恢复至1.80亿元，同比增长11.47%，不过相较于十年之前，已经不足四分之一。

而燕京啤酒在财报中多次将业绩波动归因于市场竞争激烈、需求动力不足等多种因素影响。

不过，长江商报记者发现，此前在2012年，燕京啤酒就经历过一次较大幅度业绩下滑，后来三年，虽然业绩有所提升，不过因下滑较多，始终未能提升到2011年下滑之前的水平，因此，再遭遇净利3连降，燕京啤酒的业绩只能越来越差。2012年，燕京啤酒的净利润实现6.16亿元，同比下降24.60%。

“中年危机”的一方面是业绩增长遇阻，多次下滑或增长放缓；另一方面燕京啤酒的啤酒销量今年已经是连续第6年下滑。

数据显示，2014年-2018年，燕京啤酒的啤酒销量分别是532.11万千升、483万千升、450.36万千升、416.02万千升、392万千升，同比分别减少6.88%、9.23%、6.76%、8.96%、4.39%和0.67%，距离销量下滑前一年的571.4万千升，已经减少超过3成。

今年上半年，燕京啤酒销售257.85万千升，同比减少0.67%，虽销量下滑幅度减少，但是销量下滑的问题仍没有得到解决。而其主品牌、“1+3”战略品牌销量这些年来也几乎跟随啤酒销量同步下滑。

此外，记者发现，2013年，燕京啤酒曾以公开发行的方式向社会公众进行募资，当时的股票发行价格为5.76元/股，而截至9月7日下午收盘，燕京啤酒股价为6.10元/股，5年多过去，股价只增长0.34元。因此，燕京啤酒也多次被投资者质疑吃老本。

发力高端产品效果不佳

而燕京啤酒之所以出现业绩放缓，销量减少的情况，有业内人士表示，与其高端品牌发力较晚有关。

2012年，燕京啤酒顺应啤酒消费需求的变化，进行产品结构调整，在北京等市场推出了鲜啤，在四川、广西、河南等市场新建或扩建易拉罐、纯生等中高档啤酒生产线，正式发力高档酒。此后，每年的年报中都会表示，高档酒销量稳步增长，但是高档酒在燕京啤酒占有的业绩份额却一直没有明确说明。

高档酒究竟在营收中占有怎样的份额？长江商报记者就相关问题向燕京啤酒发去采访函，截至发稿，未收到相关回复。

燕京啤酒在财报中表示，公司的产品结构目前已形成“以清爽酒为基础、以中档酒为主突破、以高档酒提升品牌价值”的战略，公司陆续推出燕京U8、燕京7日鲜、燕京八景文创产品等中高端个性化新品。

不过长江商报记者查阅其官方旗舰店发现，3种高端酒并未在旗舰店上线售卖，网络渠道销售仍是以传统中低端纯生、10度鲜啤听为主。而其线下渠道区域性较强，营收来源主要依靠华北地区和华南地区，华中地区占比约8.5%左右。不过记者走访武汉市几所大型超市，包括沃尔玛、家乐福及中百超市等，均未见到燕京啤酒的影子。而华润雪花、青岛啤酒的各类型产品倒是每家超市都摆满了整个货架。

虽然高端产品的研发稍显落后，但燕京啤酒对于产品推广却十分积极，多年来多次通过赞助体育赛事来提高自己的知名度。以今年为例，通过赞助国际篮联世界杯，拓展足协赞助权益、共享燕京啤酒冬奥会官方赞助商权益的方式，持续支持国家足球发展战略、升级北京市场燕京啤酒花园形象设计等多项举措，增强了消费者体验感，提升了公司高端、个性、时尚的品牌形象。

不过多场赛事的赞助也需要真金白银的投入。2019上半年仅广告宣传费就达1.68亿元，同比增长10.05%。而近年来，燕京啤酒的广告费用一直居高不下。

数据显示，2012年以来，仅广告费用就分别是3.59亿元、3.99亿元、3.80亿元、3.58亿元、2.82亿元、4.33亿元和4.14亿元，累计26.25亿元。

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