太费解！跌跌不休为哪般？这16股后市或大有可为（附股）

沪深A股市场自11月14日上证综指见高3450.49点以来持续震荡回落，个股自然也是跌多涨少。

在此期间各大研究机构不断推崇价值投资，但除了权重蓝筹集中的沪深300稍显抗跌外，市盈率在20倍左右、且明年增长预期良好的不少个股连续阴跌。这个现象多少令人有些疑惑，难道20多倍的估值还没有价值吗？

统计显示，剔除今年以来上市新股以及11月14日以来（截至12月15日）停牌个股，最新动态市盈率在15-25倍的有395只个股。其中，11月14日以来跌幅大于同期沪深300指数3.57%跌幅的有280只个股，占比高达70.89%，有14只个股跌幅超过了20%（见下表）。这395只个股平均下跌了6.25%，中位数为下跌7.03%，逆市上涨的只有65只个股，显然低估值并没有带来大家通常认知的防御属性。

制表：数据应用部

在395只个股中，属于沪深300成分股的有66只，平均跌幅为4.19%，中位数为下跌4.80%。其中，跑赢沪深300指数表现的有27只个股，占比为40.91%。

而属于非沪深300成分股的329只个股，平均跌幅为6.67%，中位数为下跌7.28%。其中，跑赢沪深300指数表现的有88只个股，占比为26.75%。

同样是低估值，为什么沪深300个股能够相对抗跌，而非沪深300个股就跌跌不休？

有分析认为，这是因为现在机构更为关注的是以沪深300为代表的龙头白马股。龙头白马的业绩或许难以出现超预期的大幅增长，但其行业地位决定了公司拥有一定的行业话语权，从而业绩增长的确定性较高。非行业龙头可能一时业绩能够录得大幅增长，但由于缺乏护城河，增长的持续性成疑，难以获得多数机构的认可。

如果这个判断成立的话，那么业绩呈持续增长态势，但股价持续阴跌个股或许只是在挖坑。

据此，我们在11月14日以来跑输沪深300指数的241只非沪深300成分股中，以2015年年报净利增长在20%以上、2016年年报净利增长超越2015年、2017年三季报净利增长在20%以上为条件进行筛选，有17只个股入围。联建光电因为收到证监会调查通知书被剔除，其余16只个股（见下表）后市填坑可期，或许跌得深弹得也高。

制表：数据应用部

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